CASE : 개별 기업 분석 환경

삼성전자
2,523,000
원 / 2018-04-24

기본정보
시장 KOSPI
업종 통신 및 방송 장비 제조업
52주 최저/최고 2,045,000원 / 2,861,000원
상장주식수 128,386,000
액면가 5,000원
시가총액 3,239,179억원
회사주소 경기도 수원시 영통구 삼성로 129 (매탄동)
홈페이지 http://www.samsung.com/sec/
태그
리스크

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Editor's Comment

삼성전자는 크게 IM 부문과 CE 부문 그리고 DS 부문으로 나누어져 있습니다.

IM 부문은 갤럭시 시리즈로 알려진 모바일 사업부가 대표적이며, CE 부문은 냉장고, 세탁기, 에어컨 등을 생산하는 생활가전 사업부가 그리고 DS 부문은 반도체 사업부가 대표적인 사업부입니다.

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2016년 정도부터 이어져온 메모리 반도체 수요 증가로 최근까지 유래없는 실적을 달성하고 있습니다.

2018년에는 중국이 국가적으로 투자하고 있는 메모리 반도체 기업들의 제품 출시가 예상되므로 유의할 필요가 있을 것 같습니다.


기본적 분석
EPS 328,593원
PER 7.68
BPS 1,670,676원
PBR 1.51
부채비율 40.68%
매출 정규화 추세 0.1497
이익 정규화 추세 0.1684
이익율 정규화 추세 0.1716

적정주가 산출
WACC 8.30%
최근 4분기 순이익 421,867억
EPV 5,082,740억
EPV 기반 적정주가 3,958,952원
순자산 2,144,914억
자산가치 기반 적정주가 334,135원 (자산가치 반영비중 : 20 %)
프리미엄 0.00%
안전마진 30.00%
적정주가 4,293,087원
매수추천가 3,005,161원


그리핀 추천 스코어(GRS) (Fundamental 지표와 Momentum 지표를 가중평균, 현재는 50% 대 50%)

100.0 / Point
+
45.1 / Point
=
72.6 / 100
Fundamental
Momentum
GR Score


주가 괴리율 (높을 수록 저평가)

4,293,087 / 적정가
vs
2,523,000 / 현재가
70.16 %


과거 52주 대비 현재가

2,045,000 / 최저가
vs
2,861,000 / 최고가
58.58 %


주재무제표 : IFRS 연결



항목2016/1Q2016/2Q2016/3Q2016/4Q2017/1Q2017/2Q2017/3Q2017/4Q
자산총계2,412,4002,439,6102,444,7102,621,7402,642,1702,775,8942,965,7863,017,521
부채총계629,136621,182649,351692,113743,994768,837858,873872,607
자본총계1,783,2601,818,4301,795,3601,929,6301,898,1802,007,0572,106,9132,144,914

항목2016/1Q2016/2Q2016/3Q2016/4Q2017/1Q2017/2Q2017/3Q2017/4Q
매출497,823509,371478,156533,317505,475610,005620,489659,784
매출원가303,739296,091294,113308,835281,556323,998330,041357,311
매출총이익194,084213,280184,044224,483223,919286,007290,448302,473
영업이익66,75881,44052,00192,20898,984140,665145,332151,470
당기순이익52,52858,47445,37970,88076,844110,539111,934122,551
순이익률10.5511.489.4913.2915.2018.1218.0418.57
항목20162017
자산총계2,621,7403,017,521
부채총계692,113872,607
자본총계1,929,6302,144,914

항목20162017
매출2,018,6672,395,753
매출원가1,202,7781,292,906
매출총이익815,8911,102,847
영업이익292,407536,451
당기순이익227,261421,868
순이익률11.2617.61

가치 평가 브리핑

이 회사는 부채비율이 40.68% 이므로 [통신 및 방송 장비 제조업]업종을 고려할 때 [낮은]편이므로 재무적 안정성이 [안정적]이라고 볼 수 있습니다.

수익율을 보면, 최근 4분기 평균 17.61% 이므로 [통신 및 방송 장비 제조업]업종을 고려할 때 [훌륭한]편이며, 이익 증가는 0.17의 기울기로 최근들어 [증가]했다고 볼 수 있습니다.

실적대비 적정가치는 3,958,952원이며, 자산가치를 고려할 때 334,135원입니다. 이 모두를 고려할 때 4,293,087원으로 현재 주가 2,523,000원 대비 -1,770,087원 차이가 발생되기 때문에 [저평가]가 되어 있는 상태입니다.

안전마진 30.00%를 적용했을 때, [3,005,161]원 이하에서 매수하는 것을 추천합니다

Editor's Comment

삼성전자는 크게 IM 부문과 CE 부문 그리고 DS 부문으로 나누어져 있습니다.

IM 부문은 갤럭시 시리즈로 알려진 모바일 사업부가 대표적이며, CE 부문은 냉장고, 세탁기, 에어컨 등을 생산하는 생활가전 사업부가 그리고 DS 부문은 반도체 사업부가 대표적인 사업부입니다.

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2016년 정도부터 이어져온 메모리 반도체 수요 증가로 최근까지 유래없는 실적을 달성하고 있습니다.

2018년에는 중국이 국가적으로 투자하고 있는 메모리 반도체 기업들의 제품 출시가 예상되므로 유의할 필요가 있을 것 같습니다.


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에디터가 임의로 일정을 등록하기 때문에 놓치는 이벤트가 있을 수 있습니다. 이점 참고 바랍니다.
날짜내용
2018-02-26세계 최대 모바일 전시회인 모바일월드콩그레스(MWC) 2018에서 갤럭시 S9 언팩 진행



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